Hernan Kazah é cofundador do Mercado Livre, a empresa mais valiosa da América Latina, e da Kaszek, principal fundo de Venture Capital da região.
Ele é figura central do ecossistema de tecnologia e neste episódio percorremos a carreira e os aprendizados ao participar dos casos de maior geração de valor da LatAm.
Este programa é apoiado pela:
Onfly: A plataforma ideal para gerenciar viagens corporativas.
Salvy A startup que está revolucionando a telefonia corporativa.
Resumo do episódio
Infância em Buenos Aires, formação em Economia e o MBA em Stanford que o expôs ao boom da internet.
A fundação do Mercado Livre, a estratégia multi-país e a guerra com o concorrente Arremate.
Sobreviver ao estouro da bolha: a rodada de US$ 40 mi em 2000 e a disciplina que levou ao IPO com caixa sobrando.
A transição de operador a investidor e o nascimento da Kaszek, incluindo bastidores de apostas em unicórnios como Nubank e Kavak.
Tendências que animam Kazah hoje: infraestrutura fintech, climate tech e soluções AI-first na América Latina.
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Principais insights práticos
Paixão move montanhas – os melhores founders unem coração e razão; propósito sustenta maratonas.
Competição saudável molda cultura – rivais fortes criam organizações mais focadas e resilientes.
Jogos finitos × jogo infinito – empreender é vencer sprints diários sem perder a visão do game infinito.
Ideia sem execução é alucinação – velocidade e qualidade na entrega definem quem fica vivo.
Pensar em décadas – visão de longo prazo é fator-chave para construir vantagens difíceis de copiar.
Respeite as leis da natureza – o power law rege o venture capital; poucos grandes acertos pagam o fundo.
Founder first – empreendedores enxergam o futuro antes do mercado; o papel do VC é potencializar essa visão.
Categoria winner-takes-most – o líder captura parcela desproporcional do valor gerado.
Janelas de oportunidade – grandes momentos surgem quando “professor e aluno sabem o mesmo”, como em 1997 e agora.
Capítulos
(0:00) Introdução
(3:21) Origens
(5:00) O estalo em Stanford: “Era o momento exato. A internet estava explodindo.”
(6:56) Na internet, ninguém tinha experiência.
(9:42) O nascimento do Mercado Livre e o product-market fit acontecendo naturalmente
(11:39) Expansão Internacional
(14:01) “A gente acordava e dormia pensando no Arremate. Eles moldaram nossa cultura.”
(17:08) “Você não ganha uma vez só. Você tem que ganhar todas as Copas do Mundo.”
(19:16) As 3 bases do sucesso do Mercado Livre: time, produto e longo prazo
(20:51) Foco no produto
(22:40) A bolha das .com, o quase colapso e a rodada salva por pouco
(24:12) IPO em 2007: o timing perfeito que quase virou tragédia
(26:51) A secretária que ficou milionária sem saber por conta do stock option
(29:00) A virada de fundador para investidor: “Não existia ninguém com essa experiência no mercado.”
(31:10) “O maior erro do investidor iniciante é tentar salvar todas as startups.”
(33:38) O caso Nubank
(36:20) A obsessão por fundadores excepcionais
(38:15) “Buscamos gente com paixão irracional. Isso é o que atravessa as crises.”
(41:00) Convicção + escuta ativa: o equilíbrio raro dos grandes founders
(43:05) “A gente não bajula. A gente ajuda de verdade.”
(45:37) “Nosso papel é aumentar em 1% a chance de sucesso de algo quase impossível.”
(48:20) Tese atual da Kaszek: fintechs, clima, infraestrutura, SaaS e healthtech
(58:12) “Estamos vivendo os primeiros 5% da revolução da IA.”
(1:05:30) Reflexão final: “O futuro será construído por quem não tem medo de largar o passado.”
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