Sunday Drops 🌊 #65

Efeito lollapalooza, dados sobre rodadas de startups e a navalha de Occam.

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Olá,
um feliz ano novo a todos vocês.

Começando 2023 com uma newsletter especial englobando diferentes assuntos: Charlie Munger, os últimos dados da Carta sobre o mercado de startups e o modelo mental da navalha de Occam.

Vamos lá:

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O efeito lollapalooza

Lollapalooza significa algo extraordinário. Por mais que a popularidade desta palavra derive do famoso festival de música, um dos expositores mais proeminentes deste termo é o lendário investidor Charlie Munger, o grande parceiro de negócios de Warren Buffett. Charlie criou um conceito: O efeito lollapalooza.

Segundo ele, um dos segredos poucos falados do mundo é de que coisas extraordinárias acontecem quando 3 ou 4 forças acontecem simultaneamente e na mesma direção. Ressaltando: não apenas uma, mas pelo menos algumas.

I’m trying to get lollapalooza effects by combining. It is perfectly obvious. This is the way you win big in the world—by getting two or three forces working together in the same direction. — Charlie Munger

Pense no festival Lollapalooza. Para quem gosta, ele é uma combinação de forças como: bom som, clima de festival, estrutura, pessoas. O que faz ele ser incrível é uma série de fatores.

Lembre agora o boom de investimento em empresas de tecnologia dos últimos anos, tanto no mercado público quanto privado: ela foi resultado do (1) processo de digitalização das pessoas e empresas, (2) da persistente baixa taxa de juros, (3) dos resultados incríveis das big techs e de uma série de outros fatores. A combinação de fatores que geram momentos extraordinários na história.

Esta reflexão de Charlie ocorreu após imersão em psicologia humana. Como o próprio descreveu:

I bought the three main text books for introductory psychology and I read through them. And of course being Charlie Munger, I decided that the psychologists were doing it all wrong, and I could do it better. And one of the ideas that I came up with which wasn’t in any of the books was that the Lollapalooza effects came when 3 or 4 of the tendencies were operating at once in the same situation. I could see that it wasn’t linear, you’ve got Lollapalooza effects. But the psychology people couldn’t do experiments that were 4 or 5 things happening at once because it got too complicated for them and they couldn’t publish. So they were ignoring the most important thing in their own profession.

Sobre qualquer assunto ou objetivo, há sempre múltiplas forças atuando, tanto positivas quanto negativas. Algo extraordinário acontece quando há esta combinação de fatores importantes.

Trazendo o conceito para o mundo de tecnologia, um dos maiores detratores da inteligência humana e da saúde mental deste ecossistema é a atribuição de apenas um fator como a principal justificativa para o sucesso, ou fracasso de uma startup. Adoramos reduzir o mundo complexo a nossa volta para uma âncora mental e isto é um exercício preguiçoso.

Usando Unicórnios como analogia para eventos extraordinários, devemos sempre pensar que o sucesso decorre de uma série de fatores e não apenas um. Dentre os possíveis fatores, podemos citar Founders, Mercado, Produto, Defensibilidade.

Para se aprofundar: The Charlie Munger Guide To Lollapalooza Effects

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Data Minute - Q4 2022

Carta é uma plataforma que auxilia startups, fundos e founders a administrarem a suas participações acionárias. Esta plataforma não só tem uma grande tração com os principais fundos do mundo global, como também acesso em tempo real a dados acurados do que está acontecendo no mundo mais “premium” do mercado privado de tecnologia.

Dito isso, eles divulgaram durante esta semana um review de Q4 2022 baseado nos dados da sua plataforma. Segue:

Early Stage

Late Stage

Comentários:

• Valuations no early stage (seed e série A) permaneceram estáveis ao longo do último semestre. A variância está na redução do capital levantado na série A.

• O late-stage continua a sofrer, com reduções constantes de tamanho de cheque e valuations.

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Occam's Razor - Modelo Mental

Um dos temas que me interessa são modelos mentais e esporadicamente escrevo no Sunday Drops sobre isto.

Ao ler durante esta semana o almanaque de Charlie Munger, a primeira frase do capítulo dois me marcou: "Take a simple idea and take it seriously."

Ser simples e direto é um dos maiores ativos que alguém pode ter pelo sucesso. Esta frase de Munger me remeteu ao modelo mental Occam's Razor ou em português, a Navalha de Occam, que resolvi sumarizar nesta edição.

O criador desse modelo foi um frade e filósofo inglês William of Ockham que viveu na idade média. Esse modelo mental advoga pela simplicidade. Em suma, ele diz que se existem duas teorias sobre algo, sempre é preferível escolher a mais simples em comparação a mais complexa. Soluções simples são fáceis de verificar e de se explicar pois usualmente envolvem menos hipóteses.

Einstein foi um dos cientistas influenciados pela heurística de Occam. Para ele:

Dificilmente se pode negar que o objetivo supremo de toda teoria é tornar os elementos básicos irredutíveis tão simples e tão poucos quanto possível, sem ter que renunciar à representação adequada de um único dado da experiência.” Ou “Tudo deve ser o mais simples possível, mas não mais simples” — Einstein

Até a teoria de Pareto casa com o principio da simplicidade. A ideia que 20% dos fatos explicam 80% dos outputs de qualquer evento é alinhado com o principio que poucas variáveis explicam a maior parte do resultado de qualquer aspecto da vida, dos negócios ou da ciência. Como todos os modelos mentais, vai existir imperfeições mas vale a pena aplicar essa heurística principalmente para primeiros entendimentos sobre um novo assunto.

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The Next Big Thing LATAM

Vale a pena ler ou reler o relatório de tendências que 59 thoughts leaders preveem para 2023 que preparei em parceria com a

Julia De Luca

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The Next Big Thing LatAm 2023

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Obrigado pela leitura e pelo seu tempo em mais um domingo.
Desejo uma ótima semana a vocês.

Lucas Abreu

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